熊曉鴿：中國(guó)PE/VC錢(qián)多機(jī)會(huì)少窘境 脫困在海外

IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿

2013年1月19日，由和訊網(wǎng)發(fā)起、中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心(SEEC)等機(jī)構(gòu)聯(lián)合主辦的財(cái)經(jīng)中國(guó)2012年會(huì)在北京JW萬(wàn)豪酒店隆重舉行，主題為“新改革 新起點(diǎn)”。IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿在“民企困境與資本突圍”圓桌討論中表示，現(xiàn)在我們面臨的困難是錢(qián)很多，機(jī)會(huì)比較少。外面說(shuō)的難聽(tīng)一點(diǎn)，錢(qián)多人少，不一定是人少，可能機(jī)會(huì)沒(méi)有那么多，造成成本很高。

以下為部分文字實(shí)錄：

李犁：有人說(shuō)民營(yíng)企業(yè)是最具有創(chuàng)新性的，熊曉鴿老師您怎么看?

熊曉鴿：風(fēng)投和私募股權(quán)基金其實(shí)都叫Private Equity私募基金，只是出資人的領(lǐng)域不一樣，有一些區(qū)別而已，我們基本不投國(guó)營(yíng)，基本是投民營(yíng)，因?yàn)橛袆?chuàng)新性，做生意說(shuō)起來(lái)幾個(gè)模式很簡(jiǎn)單，一是有比較大的新興市場(chǎng)，能有拓展的空間;二是你的產(chǎn)品和模式是領(lǐng)先的;三是投資人就是投管理團(tuán)隊(duì)，管理團(tuán)隊(duì)在市場(chǎng)上打拼無(wú)非需要兩個(gè)能力，一個(gè)是執(zhí)行能力，執(zhí)行得特別快，特別有效率，說(shuō)到能做到;第二個(gè)是應(yīng)變能力。國(guó)有企業(yè)達(dá)到這樣的程度幾乎是不可能的，壟斷性的資源他也不會(huì)給你。這樣就造成我們投民營(yíng)挺好的，尤其在過(guò)去十幾年中間也是我們這個(gè)行業(yè)成長(zhǎng)非常快的，能創(chuàng)造很多就業(yè)機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在大家說(shuō)脫困，這幾天天氣污染，我們都困在中間，這個(gè)困是我們二十多年發(fā)展帶來(lái)的結(jié)果，那么多汽車(chē)，買(mǎi)一個(gè)車(chē)還要搖號(hào)，但想到今天這樣的狀況，發(fā)展那么快干什么?前面很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家講演得非常好，都講中國(guó)未來(lái)發(fā)展不得了，2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量要超過(guò)美國(guó)，沒(méi)有一個(gè)人預(yù)測(cè)這樣下去空氣質(zhì)量會(huì)不會(huì)更差，我們要這種成長(zhǎng)嗎?我們老說(shuō)要超過(guò)美國(guó)。

我剛從美國(guó)回來(lái)，我經(jīng)常琢磨，做投資的人經(jīng)常說(shuō)改善生存的質(zhì)量，改善生活水平，要吃得健康，要健康水平，要使教育非常好。二十年前我覺(jué)得中國(guó)的天挺藍(lán)的，現(xiàn)在不敢看天。

企業(yè)投資永遠(yuǎn)在尋找機(jī)會(huì)，我們尋找機(jī)會(huì)可能更多在想，因?yàn)槲覀兯闶呛w，既然是海歸，你能從海外帶來(lái)什么，作為投資錢(qián)不是最重要的，重要的是你能增加什么樣的價(jià)值，美國(guó)現(xiàn)在取得了一個(gè)很大的進(jìn)展，就是頁(yè)巖氣的發(fā)展，使得美國(guó)天然氣，尤其是液態(tài)天然氣成為發(fā)電的主要來(lái)源。這樣在美國(guó)東部等地方電價(jià)降低了差不多一半。中國(guó)每年在評(píng)估GDP的發(fā)展，據(jù)我在發(fā)改委的朋友告訴我，他們經(jīng)常告訴我，看電的消耗量，他們覺(jué)得這比較靠譜，這樣就知道電的消耗量知道消耗了多少能源，而能源消耗大部分是煤，而不是天然氣。

結(jié)合地下和天上來(lái)談，未來(lái)的清潔能源可能是巨大的投資機(jī)會(huì)，這樣我們不僅能快速發(fā)展，我們談到各種各樣的紅利，能不能談環(huán)境的紅利，光談到改革或一個(gè)領(lǐng)域給我們帶來(lái)的紅利、賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，但我們犧牲了很多東西。當(dāng)然紅利也帶來(lái)其他方面，比如癌癥的增長(zhǎng)等。

過(guò)去這么多年我最大的一個(gè)擔(dān)心是，我們現(xiàn)在的民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有能夠創(chuàng)造更多的需要?jiǎng)?chuàng)意或就業(yè)性的機(jī)會(huì)，剛才劉永好先生他們的傳統(tǒng)行業(yè)做得非常好。現(xiàn)在大學(xué)生畢業(yè)第一選擇不是到那些公司做一些事情或者創(chuàng)業(yè)，但實(shí)際上公務(wù)員不需要那么多的創(chuàng)意，尋求的是“鐵飯碗”，所以我們公務(wù)員技術(shù)上沒(méi)有太多經(jīng)過(guò)創(chuàng)意的學(xué)者。我剛回國(guó)來(lái)的時(shí)候，大學(xué)生都跑到深圳做電腦公司等公司。我認(rèn)為這也是脫困。

三年前中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)基金還非常少，三年內(nèi)中國(guó)成了全世界基金最多的國(guó)家，一萬(wàn)多個(gè)基金，這么多的基金尋找，過(guò)去可以說(shuō)尋找十倍以上的回報(bào)不是什么了不起的事情，現(xiàn)在尋找十倍以上回報(bào)的公司很難。為什么?錢(qián)很多了，現(xiàn)在我們面臨的困難是錢(qián)很多，機(jī)會(huì)比較少。外面說(shuō)的難聽(tīng)一點(diǎn)，錢(qián)多人少，不一定是人少，可能機(jī)會(huì)沒(méi)有那么多，造成成本很高。

去年我們公司除了有3個(gè)IPO，有4個(gè)通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓取得回報(bào)，但其中有幾個(gè)公司都在海外市場(chǎng)。所以要脫困還是要胸懷祖國(guó)，走出國(guó)門(mén)，當(dāng)然走出國(guó)門(mén)不是那么容易，比如我和怒波是好朋友，我特別希望他把冰島的事情拿下來(lái)，但美國(guó)不讓他做。