新三板分層方案公布在即 業(yè)內(nèi)呼吁三大配套政策

隨著新三板第一輪分層仿真測試昨日正式開啟，新三板分層步入倒計(jì)時，這個流動性有些匱乏的市場開始躁動起來。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)有關(guān)人士向證券時報(bào)記者透露，新三板分層最終方案已上報(bào)監(jiān)管層，目前正在等待批復(fù)，預(yù)計(jì)兩周內(nèi)向市場正式公開。待新三板分層標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布后，且所有掛牌企業(yè)年報(bào)如期披露完畢，才會測算出進(jìn)入新三板創(chuàng)新層企業(yè)的名單并予以公示，方案最快將于5月中旬正式實(shí)施。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，分層制度落地后，可以解決信息不對稱等問題，短期提高創(chuàng)新層企業(yè)的估值，但仍無法完全滿足市場對于分層制度配套政策的預(yù)期。

新方案有望下周公布

據(jù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)顯示，自4月18日起，為期5天的新三板第一輪分層仿真測試正式開啟。測試內(nèi)容包括分層信息發(fā)布、分層信息變更等場景，還對分層后的全部業(yè)務(wù)功能進(jìn)行試運(yùn)行。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)人士向證券時報(bào)記者透露，此輪測試主要是從技術(shù)層面解決“全國股轉(zhuǎn)公司、中國結(jié)算、深證通、各市場參與者”的數(shù)據(jù)對接問題，以便于做出相應(yīng)修改及完善，為5月份的市場分層正式實(shí)施做準(zhǔn)備。

對于市場最關(guān)心的新三板分層方案公布日期，上述人士回應(yīng)稱，最快兩周內(nèi)向市場公布該方案。“新三板分層最終方案已上報(bào)監(jiān)管層，目前正在等待批復(fù)，預(yù)計(jì)最快兩周內(nèi)會公布。”

“創(chuàng)新層企業(yè)名單公示大概得花10天時間，公示完后沒有異議，分層才會正式實(shí)施。”上述人士透露，鑒于準(zhǔn)備工作正在緊張進(jìn)行中，新三板分層方案最快將于5月中旬正式實(shí)施。

業(yè)內(nèi)呼吁三大配套政策

盡管新三板分層制度落地在即，但業(yè)內(nèi)對于分層效果的市場預(yù)期一般。在新三板市場愿望清單里的政策紅利中，“公募基金入市、放開投資者門檻、做市商擴(kuò)容及再分層”等最受關(guān)注。

易三板研究院執(zhí)行院長賈紅宇向證券時報(bào)記者表示，分層是其他制度安排的一個前端，但分層究竟能有多大的利好，還得取決于配套政策，目前市場對配套政策出臺的力度和速度并不樂觀，最關(guān)鍵的是要解決新三板流動性問題，“公募基金入市、放開500萬的投資者門檻、85家做市商擴(kuò)容及再分層”等政策紅利亟需釋放出來。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司業(yè)務(wù)部總監(jiān)孫立近日表示，鑒于現(xiàn)行交易制度效應(yīng)還未充分釋放，股權(quán)分散度不夠等原因，現(xiàn)階段暫不實(shí)行競價交易。

民生證券新三板研究員伍艷艷還建議，要發(fā)揮分層應(yīng)有的作用，建議在創(chuàng)新層優(yōu)先進(jìn)行融資制度、交易制度的創(chuàng)新試點(diǎn)，建立儲架發(fā)行和授權(quán)發(fā)行制度，探索并購貸款和并購基金的可行性等，對創(chuàng)新層準(zhǔn)入公司進(jìn)行激勵。